风信案背后：400亿风暴帝国的崩溃
2018年6月20日，北京，暴风集团创始人、董事长兼首席执行官冯鑫同意接受新京报记者专访。朱军的照片
此次对冯鑫采取的强制措施可能与收购MPS有关，收购方光大资本表示将密切关注并及时采取措施。
从暴风视频的创立到长视频版权的激烈争夺，从高广进军资本市场到多次收购和私募被拒绝，从四屏（PC、手机、电视、VR）的提出策略全面投资暴风卫视，很难说该台在舞台中央演唱《追梦》和《野儿子》的冯鑫是“幸运”还是“不幸”？
7月28日，暴风集团公告称，实际控制人冯鑫因涉嫌犯罪被公安机关采取强制措施，相关事项有待公安机关进一步调查。次日，深交所向暴风集团发出关注函，要求澄清对冯鑫采取强制措施的原因、是否涉嫌单一犯罪以及与公司是否存在关联。
这也许是风信人生中最黑暗的时刻，但由此带来的后果却是实实在在的埋下了伏笔。2018年7月，冯鑫在接受新京报专访时坦言：“我们现在最缺的资源可能是钱，肯定达不到几百亿，还是一个比较大的数字”。称存在风险投资机构对暴风有兴趣，但还不够。“你可以谈论失败和成功，但我不想谈论那些仍在努力的人。”
冯鑫“强制行动”的那一刻，很多人都会记得他被幸运女神眷顾的最显眼的时刻。2015年3月24日，暴风科技在创业板上市，市值仅为11.3亿元人民币。此后涨停超过30个，市值增至369亿元。当时，中国第一视频网站优酷土豆的市值仅为244亿元。7月29日，受冯鑫“强控”影响，暴风集团开盘即封涨停，跌幅10%，报5.67元/股，收盘报5.67元，总市值18.68亿元。
冯鑫“出事”或与收购MPS有关
暴风集团公告并未透露冯鑫为何被采取强制措施。根据多方媒体报道和新京报消息人士提供的线索，冯鑫涉嫌经济刑事案件，很可能与当年收购英国体育版权公司MPS有关。
2018年7月接受专访时，冯鑫表示，自己并不是资本游戏的好手，工作经历并没有赋予他这些技能，他无法带领暴风像腾讯、爱奇艺、优酷搜索流量那样熟练以及大量玩家的支持。使用资金。2018年，他表达了离开长视频行业的愿望，2016年，他还在购买长视频的体育版权。
冯鑫喜欢体育赛事，曾告诉记者，他喜欢看非洲劲旅塞内加尔的比赛。体育、影视是冯鑫打造的支撑四屏的主要生态内容。2016年，视频网站之间体育版权的争夺如火如荼。乐视体育斥资数亿收购英超香港独家转播权，腾讯斥资6亿元收购五年独家转播权。NBA版权，苏宁PPTV花费了2.5亿欧元。他签署了联盟的独家全部媒体权利。
同样是在2016年，暴风集团、光大资本投资有限公司光大资本（以下简称光大资本）和光大投资管理（上海）有限公司（以下简称光大金汇）联合发起收购英国体育。版权公司MPSilvaHoldingsS.A.（以下简称：MPS）。为了收购英国体育版权巨头MPS65%的股份，三方还成立了上海金鑫投资咨询合伙企业（以下简称金鑫基金）。
光大金汇、暴风天津、上海群昌金融担任金鑫基金执行合伙人，其余为有限合伙人。金鑫基金优先级有限合伙人出资32亿元，中级有限合伙人出资10亿元，初级有限合伙人出资10亿元。
天眼查数据显示，招商财富出资28亿元，嘉兴招远涌金出资6亿元，上海爱建信托出资4亿元，鹰潭浪淘沙出资3.15亿元，深圳科华出资2.5亿元，上海龙干出资2亿元。其中，暴风科技出资2亿元，冠军昆泰出资1.5亿元，上海兴奈投资出资1.3亿元，贵安金投出资9500万元，光大资本出资6000万元，暴风天津出资0、0100万元，拥有1亿元人民币。上海群昌金融投资1000万元，光大金汇投资1000万元。
坊间有不少传言称，冯鑫可能在上述收购中涉嫌行贿等罪名，甚至可能涉及贪污、挪用公司资金等问题。“公司和业务人员的贿赂犯罪一般较轻，不太可能采取强制措施。”一位知名商业律师告诉新京报记者。
据媒体报道，冯鑫相关人员共有8人被采取强制措施，这8人包括暴风集团内部员工和前员工，以及公安部抓捕期间为冯鑫工作过的公司外部员工。。并购过程。其中包括暴风集团前董事会秘书毕世军。
针对此事，暴风集团回复称，一切以公司公告为准。现在，公司经营情况正常。公司管理层将加强管理，确保公司稳定和业务正常运营。同时，公司将制定相应的工作管理办法和应急预案，最大程度地保证公司各项业务活动的顺利进行。
光大资本回应新京报记者称，也看到了暴风集团的公告，获悉风鑫被采取强制措施，具体情况尚不清楚，将密切关注后续情况。并及时采取相应措施。当记者询问光大集团是否已开始调查公司内部国有资产流失情况时，对方表示目前还无法回答，需要进一步核实具体情况。
体育版权收购引发危机
事实上，前述收购暴风并没有实现，反而引爆了一道惊雷。随后，MPS创始人离开后，不再能够获得核心体育版权，暴风集团也无力应对复杂的国际体育版权业务。MPS于2018年10月向英国高等法院申请破产。
这直接导致招商理财28亿元理财产品出现偿付能力风险。上述商业律师分析认为，该基金中应以招商财富为主，光大资本、光大资本、暴风天津应为次等，也就是说责任在后三者，根据相应的协议规定，后三人承担相应的责任。责任保证。
就此，招商财富对光大资本提起诉讼。2019年5月31日，光大证券公告称，光大资本收到法院通知书。因“余额补足函”纠纷，招商财富起诉法院，要求光大资本履行冲销义务。索赔金额约为34.89亿元。
承诺在上市公司安装MPS的暴风集团也面临诉讼，光大金汇、金鑫基金于2019年3月将暴风集团告上法庭，索赔7.5亿余元，并要求暴风集团履行回购义务
暴风集团今年5月8日公告称，2016年3月2日，公司及其实际控制人冯鑫与光大金汇签署协议。金鑫基金初步交付MPS出资后，按照监管规则，双方应努力继续。最终收购原则上将在初步交割后18个月内进行。在满足约定条件的前提下，如18个月内未完成收购，暴风集团将负责赔偿。
不过，暴风集团表示，金鑫基金完成首次交割后，监管环境发生重大变化，MPS经营也陷入困境，不具备持续经营能力，无法进行收购。
此外，暴风集团在本次交易中股权减值金额为1.4亿，出现坏账损失4800万。冯鑫将其持有的暴风集团股份超过1800万股质押给金鑫基金的首选合作伙伴招商财富。
冯鑫在2018年两个小时的内部讨论中表示：“我没有意识到投资基金的属性与IPO前的风险投资融资不同。IPO后收到的一些投资带有退出承诺，或多或少的债权，如果在规定期限内没有实现，我将承担保本和回购的责任。”
但事实上，除了MPS之外，它还有太多的“保本回购责任”。2015年、2016年，暴风集团以“上市公司回购加载”的模式设立了大量基金。与歌斐资产合作设立规模5亿元的产业基金；与中信资本、平安信托等机构合作设立上海君盛并购基金，基金总额6.84亿元。不过，随着风波现金流的枯竭，以及冯鑫本人发生的一系列变化，这份还款责任正在减弱。
上述商业律师表示，承担“保本回购责任”并不会让冯鑫“被强制控制”，只会更多地存在于民事领域。
版权：风暴无法逃脱的生意
长视频领域曾经是冯鑫最熟悉并取得巨大成功的领域，他理解之前的产品战和用户战，但对版权和原创的无限投入让他想退出，同时也想退出。很难很快停下来……“视频行业很无聊，所以我说我犯了一个错误，但我不后悔。如果他们让我回来，我至少会早点离开。”在上述专访中，冯鑫对新京报记者表示。
2006年，成立仅一年的美国视频网站YouTube被谷歌以16.5亿美元收购。这刺激了大洋彼岸的中国，数百家视频网站脱颖而出，其中包括同年创建的优酷、酷6网，以及更早创建的乐视、土豆等。冯鑫2005年投资50万元成立吴视频，主营视频播放器，后又以1200万元收购暴风视频。
随着2008年资本寒冬的到来，一大批消耗过多带宽、服务器等成本的视频网站消失了，暴风视频经过冯鑫技术改造，可以支持多种视频格式，迅速成为一家视频网站。领导者。视频播放器行业的播放器。他甚至一度占据了这个领域的顶尖位置。这是冯鑫熟悉的产品逻辑。
2010年，版权大战震撼了视频界。曾经低价购买的电视剧版权单集成本已经涨到100万以上，视频网站站长叫苦不迭。冯鑫评论道：“购买版权只是消耗金钱，事实并非如此。”一个我们（暴风影音）能够熟悉的战场。”
2015年3月24日，暴风集团在创业板A股挂牌上市，成为国内仅有的两家上市视频公司之一。上市40天内，暴风创出36个日高，股价从发行价7.14元飙升至307.56元，市值飙升至369亿元。然而，作为一家上市公司，暴丰在上市多年的过程中，由于缺乏资本运作经验，尚未完成一次融资或并购。
谈及A股上市的“亮点”以及并购、定向增发过程中的接连受挫，冯鑫表示：“每个股票市场都有其优点和缺点，但对于在中国经营的企业来说，A股市场引用总是更正确。”
暴风最受关注的是，2016年3月，冯鑫宣布将以31亿元收购稻草熊影业、立动科技、甘普科技3家当时总资产不超过2.2亿元的公司。其中，稻草熊影业因与吴奇隆、刘诗诗的渊源深厚而被外界熟知。
暴风集团原本计划收购内容标的，以支持视频网站业务。资本市场支撑市值的同时，也顺利完成定向增发，达到少花真金白银、多买东西的目的。但2016年监管风向突变，限制了影视、游戏、VR四类公司融入上市公司体系的计划。2016年6月，经过多轮审核，证监会否决了上述合并。
冯鑫2018年接受采访时回忆此事时表示：“这次收购正是为了电影产业的设计，失败耽误了电影产业的设计。”
据称不愿为长视频打版权战也与资金有关。暴风集团当年上市融资规模为2.14亿元。此后，再无大规模定向增发或增发。广告收入约5亿元。也就是说，暴风集团能花的钱。版权实际上是非常有限的。腾讯三大视频网站在版税上花费了数十亿甚至更多。即使在乐视快要倒闭的时候，其版权投入仍然在30亿元左右。
冯鑫在此前采访中表示，从2013年开始，他开始意识到长视频是一个拼版权、烧钱的行业，并决定退出。然而，真正离开的时间是2018年。2018年6月上旬，暴风用500亿元融资计划取代了一个月前撤回的18亿元融资请求。
冯鑫对暴风两次融资计划的变化进行了解释。据他介绍，去年拟定的18亿元资金中，原计划70%用于购买版权，但随着暴风确认放弃烧钱补贴版权，这一资金计划不再合适，所以主动撤回。
冯鑫多次表示，雷军教会了他顺应潮流。2013年夏天，当雷军宣布小米估值达到100亿时，冯鑫与金山时期的老板进行了一次沟通。雷军对他说：“你可能选错了战场。”
乐视弟子深陷困境
离开长视频战场，冯鑫和暴风通过穷举的方式测试了几乎所有可能的选择，最终缩小了战略重点，锁定了智能电视。这种“生态反应”结构也让冯鑫经常被拿来与贾跃亭相比较，甚至被称为“乐视弟子”。
贾跃亭曾对遇到的每个人说“绿色革命”，而冯鑫则说“通过DT大数据中心打通各行业的企业用户，充分发挥各行业企业之间的协同作用”，依靠四屏打造以产业、体育为核心的电影A级内容再生平台。问题是，没有主流的版权内容和自制内容，无论有多少屏幕，都不会有“革命”。
冯鑫坦言，当时的四屏提案有点胜数，“因为PC和手机两屏我们赢不了。”他尽力远离的版权。剩下的进步是虚拟现实和电视，他预计这两种显示器在未来都将拥有“非常高的地位”。
暴风第一次变道尝试是虚拟现实。2014年9月，暴风推出第一代虚拟现实产品暴风魔镜，售价99元。此后，暴风魔镜凭借低价策略迅速吸引了用户，暴风集团2015年年报显示，暴风魔镜用户数量突破百万台。2016年初，暴风魔镜完成2.3亿元融资。
虚拟现实很快被证明是一个资本不足的卖点。市场发展不成熟，产品体验难以提升。宝峰魔镜已脱离上市公司体系。据暴风集团2015年至2017年年报显示，暴风镜的应收账款逐年增加。
2015年7月，暴风电视成立，原彩电事业部副总裁刘耀平担任CEO；2015年12月，暴风电视推出首款电视产品；2017年5月，发布首款人工智能电视。。
冯鑫90%的精力都投入在电视上，暴风高管的评价也与电视业务挂钩。“所有Storm副总裁都想考虑我今年能为电视做些什么。如果他们中的任何人今年能为电视做点什么，他们就会跟上；如果他们今年不能为电视做任何事情，他们就会”真的会被抛在后面。”他说道。冯鑫
风暴TV采取了与乐视类似的策略：基于当时流行的“网络游戏风格”，乐视和风信都设想补贴更大的出货量以获得电视广告配额并补贴硬件损失。但在缺乏内容的背景下，很难盈利，这意味着卖得越多，亏损就越多。暴风2017年年报显示，暴风电视销量为84万台。以创维为例，传统电视去年在中国市场的销量为786万台。
目前，暴风资本扩张和战略决策的失误正在被暴露。
2019年5月20日，暴风电视高管在工作组中表示：“因资金进度问题，公司决定解散全部人员，公司将统一解答后续问题。”暴风电视台员工前往暴风总部索要工资。
天眼查信息显示，暴风集团此前已被上海、北京等地法院列为被执行人80次，被列为失信被执行人6次，资金被冻结。一次
3月9日，新京报记者查询国家申请信息平台发现，暴风集团实际控制人冯鑫已被法院限制消费；2月22日，冯鑫辞去暴风控股法定代表人职务。工商信息显示，暴风控股发生资金冻结；2019年1月，冯鑫辞去暴风（天津）投资管理有限公司法定代表人职务；2018年底，暴风体育（北京）有限公司完成工商变更，冯鑫辞去法定代表人职务，接替姜子泉。
茨威格曾在《斩首女王》中感叹：“那时我还太年轻，我不知道命运赐予的一切礼物都已经被暗中标记了。”
新京报记者白金磊朱月怡
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